رشد پرایوسی کوین‌ها تا کی ادامه دارد؟ تحلیل آن‌چین و داده‌های نهنگ‌ها

پرایوسی کوین‌ها روز دوشنبه با رهبری زی‌کش (ZEC) و مونرو (XMR)، رشد ۴.۵ درصدی را تجربه کردند، اما این بخش همچنان در مقیاس ماهانه ۱۲ درصد افت داشته است. اگرچه نشانه‌هایی از بازگشت دیده می‌شود، داده‌های آن‌چین و موقعیت معاملاتی نهنگ‌ها درباره پایداری این رشد اختلاف نظر دارند.

در طول دوره رکود، فعالیت شبکه‌ها بسیار بهتر از قیمت‌ها مقاومت کرد. با این حال، پول هوشمند موقعیت فروش گرفته و احساسات بازار به‌شدت آسیب دیده است. بنابراین، این بهبود بر پایه‌هایی لرزان‌تر از آنچه کندل‌های سبز نشان می‌دهند، استوار است. در این تحلیل، با بررسی عمیق داده‌ها، مشخص می‌کنیم که این رشد یک فرصت است یا تله.

سقوط اخیر پرایوسی کوین‌ها: آیا مشکل از شبکه بود یا احساسات بازار؟

به گزارش بی‌این‌کریپتو (BeInCrypto)، برای شروع باید ببینیم چه عاملی باعث این سقوط شد. بخش پرایوسی کوین‌ها در ماه گذشته پس از انتشار خبری مبنی بر وجود باگ در استخر محافظت‌شده زی‌کش، ضربه سختی خورد و اعتماد سرمایه‌گذاران در کل این بخش را متزلزل کرد.

زی‌کش در روزهای اخیر حدود ۷ درصد و مونرو نزدیک به ۷.۶ درصد رشد کردند. دش (DASH) نیز ۱.۶ درصد افزایش قیمت داشت. با این حال، هر سه ارز دیجیتال هنوز در بازه ماهانه زیان سنگینی را نشان می‌دهند.

نکته کلیدی، عامل اصلی این آسیب است. این اتفاق ناشی از فروپاشی احساسات نسبت به پرایوسی کوین‌ها بود، جایی که اعتماد سرمایه‌گذاران سریع‌تر از خود شبکه‌ها از بین رفت.

احساسات مثبت نسبت به زی‌کش از ۱۶۳.۹ در ۵ ژوئن به حدود ۰.۷۳ تنها چند روز بعد سقوط کرد.

انتظار می‌رود آپدیت آینده شبکه با نام آیرون‌وود (Ironwood) که برای ژوئیه ۲۰۲۶ برنامه‌ریزی شده است، به بهبود احساسات بازار کمک کند.

زی‌کش برنامه آپدیت آیرون‌وود خود را نهایی کرد و فعال‌سازی آن را برای اواخر ژوئیه ۲۰۲۶ هدف قرار داد. این تغییر در اجماع، استخر محافظت‌شده آرچرد (Orchard) تعمیر شده جدیدی را اضافه می‌کند که به هر اپراتور نود اجازه می‌دهد تا کل عرضه در گردش ZEC را با جمع کردن موجودی‌ها در تمام استخرها تأیید کند و محدودیت عرضه را اعمال نماید.

احساسات بازار نسبت به مونرو نیز از حدود ۳۵ به ۱.۷۲ کاهش یافت که با قرار گرفتن آن در صف ممیزی تشدید شد.

این افت قیمت ناشی از احساسات بود، نه میزان استفاده از شبکه. این تمایز اهمیت زیادی دارد، زیرا نشان می‌دهد شبکه‌ها ممکن است سالم‌تر از چیزی باشند که قیمت‌ها نشان می‌دهند.

چرا داده‌های آن‌چین تصویری متفاوت از قیمت را نشان می‌دهند؟

اینجا جایی است که رشد اخیر اعتبار پیدا می‌کند. در میان برترین پرایوسی کوین‌ها، فعالیت آن‌چین بسیار پایدارتر از قیمت‌های در حال سقوط باقی ماند.

دش واضح‌ترین تضاد را نشان می‌دهد. آدرس‌های فعال از اوج خود در اواخر ماه مه یعنی حدود ۶۶,۰۰۰ به ۳۴,۰۰۰ کاهش یافت و تراکنش‌ها از تقریباً ۱۸,۴۰۰ به ۱۳,۰۰۰ رسید.

کاهش آدرس‌ها و تراکنش‌های دش مستقیماً با افت احساسات بازار هم‌راستاست که امتیاز آن از ۶.۶۷ به ۱.۷۴ کاهش یافت.

با این حال، جریان پول دش به هر حال افزایش یافت. روند حجم معاملات ۳۰ روزه در صرافی‌ها دوباره در حال افزایش است و حجم تجمعی نزدیک به ۲.۹۶ میلیارد دلار و اوج روزانه ۲۱۰ میلیون دلار را ثبت کرده است. این نشان می‌دهد که با وجود کاهش تعداد آدرس‌ها، استفاده از شبکه در حال افزایش است.

مونرو این تحلیل را تقویت می‌کند. تراکنش‌های روزانه از حدود ۲۳,۹۰۰ در ۷ ژوئن به اوج ۲۸,۶۰۰ رسید و نرخ هش استخراج پس از افت جزئی، نزدیک به ۵.۹ گیگاهش بر ثانیه باقی مانده است که نشان از اطمینان ماینرها دارد.

واضح‌ترین سیگنال در نمای ۹۰ روزه دیکرد (Decred) دیده می‌شود. قیمت حدود ۵۴ درصد کاهش یافت، در حالی که تراکنش‌ها تنها ۱۲ درصد افت کردند. این یعنی شبکه بسیار بهتر از توکن خود عمل کرده است.

شبکه‌های قوی نیمی از تصویر هستند. اما آنچه بزرگ‌ترین کیف‌پول‌ها انجام می‌دهند، روی دیگر سکه است.

پول هوشمند یا نهنگ‌ها: کدام سمت پیروز می‌شود؟

قدرت شبکه توضیح می‌دهد که چرا نهنگ‌ها در حال فرار نیستند، اما داده‌های موقعیت‌یابی نشان می‌دهد که آن‌ها با تمام قوا نیز وارد نشده‌اند.

گروه پول هوشمند، یعنی کیف‌پول‌هایی با بهترین سوابق معاملاتی، در هر دو ارز دیجیتال موقعیت خالص فروش (Net Short) دارند. این گروه حدود ۹.۶ میلیون دلار در زی‌کش و ۱ میلیون دلار در مونرو موقعیت فروش باز کرده است.

این سوگیری به سمت فروش با افت احساسات بازار مطابقت دارد، نه با داده‌های شبکه. پول هوشمند در حال معامله بر اساس شوک اعتمادی است و شرط می‌بندد که رشد قیمت قبل از پاداش گرفتن فعالیت سالم آن‌چین، محو خواهد شد.

اما نهنگ‌ها دیدگاه متفاوتی دارند و این تفاوت دقیقاً با تصویر شبکه هر ارز دیجیتال منطبق است. در زی‌کش، جایی که فعالیت بالا باقی مانده، نهنگ‌هایی که موقعیت لانگ باز کرده‌اند، از قیمت زیر ۴۱۰ دلار وارد شده و اکنون بین ۱۵ تا ۳۷ درصد در سود هستند و سود محقق‌نشده آن‌ها بیش از ۸.۵ میلیون دلار است. باور آن‌ها با شبکه‌ای که کاربرانش را در طول بحران حفظ کرده، همسو است.

در مورد مونرو، داستان درباره صبر است، نه سود. تمام موقعیت‌های خرید بزرگ نهنگ‌ها در ضرر هستند و نقاط ورود آن‌ها بین ۳۳۷ تا ۴۰۷ دلار متمرکز است، اما هیچ‌کدام موقعیت خود را نبسته‌اند. آن‌ها این افت را تحمل می‌کنند زیرا تعداد تراکنش‌ها و نرخ هش استخراج به رشد خود ادامه داده‌اند؛ قدرتی که قیمت هنوز آن را منعکس نکرده است.

با این حال، یک سیگنال هشداردهنده برخلاف این تحلیل صعودی وجود دارد. ورودی زی‌کش به صرافی‌ها در هفت روز گذشته به ۴۲.۵ میلیون دلار رسیده که حدود ۳.۳ برابر میانگین است؛ حرکتی که اغلب پیش از فروش دارندگان بزرگ در زمان رشد بازار رخ می‌دهد.

این سیگنال به‌تنهایی نشان‌دهنده تنش موجود در بازار است. شبکه‌های قوی و نهنگ‌های سودآور زی‌کش سیگنال انباشت می‌دهند، در حالی که موقعیت‌های فروش پول هوشمند و ورودی‌های سنگین به صرافی‌ها نشان می‌دهند که این رشد می‌تواند فرصتی برای فروش باشد.

کاردانو، یک معیار مهم: چرا پرایوسی کوین‌ها در موقعیت بهتری قرار دارند؟

کاردانو به یک دلیل وارد این بحث می‌شود: این شبکه تقریباً همزمان با پرایوسی کوین‌ها، پس از گزارش‌هایی مبنی بر توقف فعالیت برنامه‌های غیرمتمرکز (DApps) مرتبط با چارلز هاسکینسون، دچار فروپاشی احساسات شد. این موضوع کاردانو را به نمونه‌ای واضح از خروج واقعی کاربران تبدیل می‌کند.

این مقایسه به داده‌ها اجازه می‌دهد تا بین ترس ناشی از احساسات و شبکه‌ای که واقعاً در حال افول است، تمایز قائل شویم. مقایسه آدرس‌های فعال این موضوع را آشکار می‌کند.

در طول رالی پاییز گذشته، تراکنش‌ها و آدرس‌های فعال زی‌کش بسیار بالاتر از میانگین یک‌ساله خود جهش کردند و سپس با وجود کاهش، همچنان در سطح بالایی باقی ماندند. در اوایل ژوئن، آدرس‌های فعال زی‌کش همچنان نزدیک به ۳۴۲ بود که از خط پایه خود پایین‌تر است.

این شاخص برای کاردانو (ADA) در همان زمان نزدیک به ۹۱ و پایین‌تر از خط پایه آن بود. کاربران زی‌کش در طول این شوک به تراکنش ادامه دادند، در حالی که کاردانو با از دست دادن مشارکت کاربران، شاهد تخلیه آهسته شبکه است.

این تضاد، سناریوی صعودی را تقویت می‌کند. زی‌کش از جایگاه قدرت آن‌چین وارد این رکود شد، نه ضعف؛ دقیقاً همان چیزی که دارایی در حال بهبود باید در زیر قیمت شکسته خود داشته باشد. این امر بخش پرایوسی کوین‌ها را در موقعیتی قرار می‌دهد که ممکن است به کف قیمتی رسیده باشند و بدترین بخش فروش پشت سر گذاشته شده باشد.

جمع‌بندی: آیا زمان خرید پرایوسی کوین‌ها فرا رسیده؟

با جمع‌بندی تمام نکات، می‌توان گفت که رشد اخیر پرایوسی کوین‌ها هم بنیادی واقعی و هم هشداری جدی به همراه دارد.

• بنیاد واقعی: سلامت شبکه. تراکنش‌ها، استخراج و حجم معاملات در زی‌کش، مونرو و دش بسیار بهتر از قیمت مقاومت کردند. علاوه بر این، زی‌کش فعالیت بیشتری را نسبت به شبکه‌ای واقعاً در حال افول مانند کاردانو حفظ کرده است.
• هشدار جدی: موقعیت معاملاتی بازیگران بزرگ. پول هوشمند در هر دو ارز پیشرو موقعیت فروش خالص دارد و ورودی ۳.۳ برابری زی‌کش به صرافی‌ها نشان می‌دهد که برخی از دارندگان بزرگ ممکن است از این رالی برای فروش استفاده کنند.

اینکه آیا پرایوسی کوین‌ها این حرکت را ادامه خواهند داد یا نه، به نتیجه این تقابل بستگی دارد. قدرت شبکه و نهنگ‌های سودآور زی‌کش از یک سو و موقعیت‌های فروش پول هوشمند و ورودی‌های فزاینده به صرافی‌ها از سوی دیگر، بازار را به دو جهت مخالف می‌کشند.

سلامت آن‌چین می‌گوید این رشد توخالی نیست، اما داده‌های موقعیت‌یابی می‌گوید آن را به‌عنوان سیگنال قطعی برای صعود تلقی نکنید. بنابراین، سرمایه‌گذاران باید با احتیاط عمل کرده و هر دو روی سکه را پیش از تصمیم‌گیری در نظر بگیرند.

The post رشد پرایوسی کوین‌ها تا کی ادامه دارد؟ تحلیل آن‌چین و داده‌های نهنگ‌ها appeared first on ارزدیجیتال.

نمایش متن کامل